澳门励骏巨额亏损，持续经营能力存疑
前澳门卫星赌场运营商澳门励骏（Macau Legend）近日公布了其2025财年业绩，录得高达15.60亿港元（约合1.9976亿美元）的巨额亏损。这一数字与此前预期相符，主要归因于卫星赌场业务关闭所产生的减值损失。与2024财年6.2263亿港元（约合7942万美元）的亏损相比，亏损额显著扩大。
与此同时，公司营收也出现下滑，从2024财年的3.7832亿港元（约合4826万美元）降至2025财年的3.5862亿港元（约合4575万美元）。独立审计师在财报中明确指出，澳门励骏当前的财务状况存在“重大不确定性，对集团持续经营的能力构成重大疑虑”。
债务缠身，流动性危机加剧
截至2025年12月31日，在计入15.60亿港元的亏损后，澳门励骏的净流动负债已高达约27.00亿港元（约合3.4442亿美元）。集团的银行及其他借款总额为23.90亿港元（约合3.0500亿美元），其中大部分“须在报告期末起未来12个月内偿还或可按要求偿还”。
由于未能遵守贷款契约，集团有超过20.50亿港元（约合3.0500亿美元）的银行借款，银行可立即要求偿还。然而，形成鲜明对比的是，公司账面现金及银行结余仅为2710万港元（约合346万美元），流动性压力巨大。
告别博彩：卫星赌场业务画上句号
澳门励骏指出，与博彩批给持牌人澳博（SJM）终止使用其牌照运营卫星赌场的服务协议，标志着“集团博彩业务的终结”。这一举动为公司“开启了新篇章”，集团战略性地将澳门渔人码头重新定位，转型为一个“完全非博彩相关的娱乐中心”。
全面转型：渔人码头聚焦非博彩娱乐
目前，澳门励骏计划“优化”渔人码头的设施，通过“提供码头海洋景点”以及“同时利用不同场地举办更大规模的活动”，以“提升海滨综合体的专属体验”。
此外，集团还在渔人码头所有户外区域实施了“全面宠物友好政策”，预计将吸引宠物相关商店入驻并举办宠物主题活动。未来几个季度，集团还希望“提供更多体育空间，以进一步吸引参与和增加访客量”。
资产大幅缩水，未来挑战重重
目前，澳门励骏的净资产约为14.70亿港元（约合1.8752亿美元），同比缩水超过一半。集团在物业、设备和建设方面的资本承担总计2.1819亿港元（约合2783万美元），这笔投资在当前财务困境下，无疑为公司的未来发展带来了不小的挑战。