引爆点：密苏里州博彩新规与预测市场之争
密苏里州对体育博彩的监管体系规定，最低投注年龄为21岁，并对持牌运营商征收10%的体育博彩总收入税。然而，两家预测市场运营商正向联邦法院提出诉讼，要求裁定这些规定不适用于他们的体育赛事合约。
北美衍生品交易所（North American Derivatives Exchange），即Crypto.com旗下OG预测市场平台的运营方，以及Novig的运营方拉德洛交易所（Ludlow Exchange），在30天合规期满后，于10月16日分别提起诉讼。两家公司均辩称，联邦商品法赋予商品期货交易委员会（CFTC）对其合约的管辖权，因此这些合约不应受密苏里州赌博法规的约束。
联邦监管 vs. 州法：核心争议
这场争议的核心在于合约的监管方式。密苏里州将向其居民提供的体育赛事合约视为体育博彩，需要获得州政府的授权。而这些公司则认为，他们的产品通过联邦监管市场进行交易，应受《商品交易法》管辖，并主张该法优先于州的赌博要求。
执法行动始于9月16日和17日发出的停止并终止通知。总检察长凯瑟琳·哈纳威（Catherine Hanaway）的办公室于9月18日宣布了这一行动，给予六家运营商30天时间，停止在密苏里州提供体育合约，或遵守州的各项要求，包括牌照、21岁的最低年龄限制和10%的税收。哈纳威办公室坚称，将体育投注描述为赛事合约并不能使其脱离密苏里州法律的管辖。
州政府还指控六家目标公司中的五家，要么允许21岁以下的人访问其产品，要么缺乏足够的防范未成年人参与的措施；Novig未被点名涉及此项具体指控。
两大巨头反击：诉讼详情
北美衍生品交易所已向美国密苏里州西区地方法院提起诉讼。该公司寻求法院宣告联邦法律管辖这些争议合约，并发布永久禁令，阻止州官员对其执行赌博法规。该交易所还提出了关于通知本身的问题：其诉状称，哈纳威办公室将停止并终止函发送给了Foris DAX公司，而非北美衍生品交易所，后者才是运营联邦监管市场的实体。此外，该公司还辩称，获得州牌照并非实际可行的途径，因为密苏里州的宪法框架仅允许颁发两张直接移动体育博彩牌照，且均已发放。
Novig的案件由拉德洛交易所向美国密苏里州东区地方法院提起，案号为Ludlow Exchange, LLC v. Hanaway et al., case 4:26-cv-01780。被告包括哈纳威以及密苏里州博彩官员迈克尔·利尔（Michael Lear）和简·齐默尔曼（Jan Zimmerman）。拉德洛交易所请求法院发布初步和永久禁令。其初步禁令请求指出，第八巡回上诉法院（管辖密苏里州）正在审理另一起涉及卡尔希（Kalshi）的上诉案，并主张在联邦与州管辖权问题审议期间，应暂停执法。报告审查的东区法院案卷并未显示Novig已获得其请求的禁令。
Crypto.com的OG平台于2026年2月通过该交易所的联邦监管基础设施推出，提供与体育、金融和文化事件相关的合约；根据报告，拉德洛交易所于6月16日获得了CFTC指定的合约市场地位。
跨州判例：联邦上诉法院立场不一
关于州对体育赛事合约管辖权的更广泛争议，已在联邦上诉法院产生了不同的结果。第六和第九巡回法院在相关案件中裁定不利于卡尔希的立场，而第三巡回法院则支持该公司。
第八巡回法院正在审理另一起涉及卡尔希的爱荷华州诉讼案中的管辖权问题，Novig在寻求初步禁令时引用了该案。威斯康星州联邦法院此前驳回了CFTC针对州执法的初步禁令请求，但该裁决并未最终解决联邦商品法是否凌驾于威斯康星州赌博法规之上。报告显示，Novig还在威斯康星州、纽约州、马萨诸塞州、华盛顿州和新墨西哥州挑战了州政府的行动。
未来走向：悬而未决的司法博弈
这一系列更广泛的案件反映了联邦对衍生品市场的监管与州对体育博彩的监管之间尚未解决的界限，而非运营商已确定的规则。截至报告中引用的法院记录审查，其他四家收到密苏里州通知的公司——卡尔希、Polymarket、Robinhood和Underdog——尚未在该州的任何一个联邦地区法院提起诉讼。
密苏里州官员在10月2日报道的评论中表示，与卡尔希的讨论仍在进行中；接下来的具体进展将是密苏里州法院对所请求禁令的裁决，以及第八巡回法院对爱荷华州上诉案的处理。