预测市场监管战：州政府难撼CFTC权威？
美国预测市场与各州政府之间的法律拉锯战仍在继续，但目前看来，州政府在国会寻求干预的努力因缺乏支持而偃旗息鼓。商品期货交易委员会（CFTC）和前特朗普政府已明确表示支持持有许可的预测市场运营商，如Kalshi和Polymarket。这意味着，各州试图阻挠这些平台发展的努力，在国会山几乎没有找到援手。因此，一些人寄希望于今年11月民主党在中期选举中获胜，能扭转战局，使监管天平倾向州政府。
然而，法律专家对此并不乐观。霍夫斯特拉大学莫里斯·A·迪恩法学院的特聘法学教授费利克斯·希普凯维奇（Felix Shipkevich）直言：“目前很难预测哪一方会赢得选举。但我认为，即使民主党控制参议院或众议院，我们也不会看到任何重大的监管变化。”
CFTC立场坚定：选举结果不改监管格局
希普凯维奇教授进一步解释，无论11月大选结果如何，CFTC都将继续坚守其立场。他强调：“在接下来的两年多总统任期内，CFTC将继续声称对联邦监管的事件合约拥有专属管辖权和权力。CFTC已在全国范围内提起了多起诉讼，通过司法手段强化其管辖权。”
此前，专家们就曾指出，在这场旷日持久的法律冲突中，CFTC相对于各州拥有明显优势。希普凯维奇对此表示认同：“如果任何法院做出不利于CFTC的裁决，我都会感到惊讶，因为这类合约已经嵌入《商品交易法》中，理应只在联邦层面进行监管。”
中期选举赔率解析：民主党胜算几何？
截至目前，民主党在赢得众议院控制权方面占据压倒性优势。Polymarket和Kalshi的众议院中期选举合约显示，民主党获胜的赔率已超过1.18（即胜率超过85%）。不过，希普凯维奇指出，即使共和党能够逆转赔率，现有关于预测市场的政策也不会有太大改变。
博彩巨头入局：预测市场迎来新挑战
或许是察觉到大势所趋，许多在线博彩运营商已决定停止与Kalshi等预测市场平台对抗，转而选择加入这个月交易量已飙升至240亿美元的领域。然而，希普凯维奇警告，体育博彩公司的大举进入，很可能会加剧现有的法律纠纷，因为对更明确监管指导的呼声将越来越高。
他表示：“虽然我们在联邦层面从CFTC那里获得了一些明确性，但对于这些新出现的交易产品，并非所有担忧都已得到解决。”法律专家们此前曾警告，随着体育博彩公司进入这一领域，任何监管上的模糊性都将成倍放大。
去年12月，美国三大体育博彩巨头DraftKings、Fanatics和FanDuel相继推出了预测市场平台。其他竞争对手，如Underdog，也在上个月紧随其后。所有这些运营商都正在进入一个监管问题仍未解决的世界。
监管盲区待解：多重风险浮出水面
希普凯维奇指出，我们需要理解这些预测平台运营商如何以及是否会影响涉及选举诚信、市场操纵、广告、年龄限制、消费者保护以及反洗钱要求的交易。这些都是亟待解决的监管盲区，其模糊性可能带来多重风险。
部落博彩业发声：质疑预测市场合法性
此外，预测市场如何影响部落博彩权的问题也悬而未决。部落运营商一直是预测市场行业最激烈的批评者之一。印第安博彩协会主席大卫·比恩（David Bean）在今年4月就曾表示：“这不是创新，这是披着金融外衣的非法赌博。”
全国印第安博彩委员会主席乔诺德夫·乔杜里（Jonodev Chaudhuri）也透露，2026年印第安博彩协会大会的气氛是“集体担忧”。然而，比恩承认，部落们也“看到了一些立法者不愿惹恼特朗普的犹豫”。
长期展望：预测市场未来何去何从？
尽管预测市场及其在华盛顿的支持者仍需清除诸多法律和监管障碍，但希普凯维奇认为它们将长期存在。不过，他也提出了一个警告。一些人认为，Kalshi、Polymarket等平台应严格审查其产品，以确保其长期成功。希普凯维奇对此表示赞同。
他总结道：“我预计预测市场将生存下来，并成为金融和消费领域的重要组成部分。但前提是，不能仅仅因为某个‘是或否’的合约在CFTC监管的交易所上市，就认为它可以在全国范围内随意提供。”