明州预测市场暂获胜诉，禁令被阻止
明尼苏达州的预测市场近日迎来法律胜利，成功阻止了该州禁止大部分事件合约的计划。然而，就在法官发布裁决的同一天，前参议员克里斯·多德明确指出，他所引用的规则应被用于禁止体育赛事合约。在裁决中，法官凯瑟琳·梅嫩德斯援引了《商品交易法》（CEA）中的“特别规则”，该规则赋予商品期货交易委员会（CFTC）阻止涉及博彩合约的权力。然而，她似乎认为该规则表述不清，并表示Kalshi、Polymarket和CFTC“已履行其举证责任，表明他们很可能至少在一定程度上，在其明示优先权主张上取得成功。”她补充说，CFTC目前的规则修订过程也支持了体育赛事合约未被禁止的论点。上个月，CFTC曾表示打算澄清“博彩”一词，以实质上允许Kalshi和Polymarket等公司提供体育合约。
前参议员多德：立法原意禁止体育博彩
“特别规则”由2010年的《多德-弗兰克法案》确立。前参议员克里斯·多德明确表示，国会制定该规则时，无意授权体育赛事合约。他在回应CFTC拟议规则的评论中写道：“我们修订《商品交易法》的目的，并非要推翻各州制定自身博彩政策和法律的既定体系。”他进一步补充说，国会特意纳入“博彩”一词，就是为了禁止被视为体育赌博的体育相关事件合约。“‘博彩’一词被纳入‘特别规则’，旨在防止通过受监管的‘事件合约’进行体育博彩及其他类似押注。‘博彩’是一个法律术语，国会在监管通常被称为‘赌博’的事项时，曾在法规中使用过。”他指出，在他看来，梅嫩德斯等法官正在错误解读《商品交易法》，并应裁定预测市场败诉。“预测市场——尤其是体育博彩和事件合约——的爆炸式增长，正是我们试图通过《多德-弗兰克法案》禁止的猖獗投机行为。”多德补充说。体育预测市场已达到新高度，世界杯期间每天交易额达数十亿美元。多德敦促CFTC修订其新提出的规则，并重申体育事件合约的非法性。
Kalshi庆祝胜利，监管争议持续
近期，预测市场在法庭上的成功案例实属罕见，因为越来越多的法官认同多德的观点：体育事件合约就是体育博彩。Kalshi迅速庆祝了这次胜利，其发言人伊丽莎白·戴安娜表示：“明尼苏达州是第一个通过法律禁止预测市场的州，而不到两个月后，法院就阻止了其执行。今天的裁决明确指出：各州无权禁止其管辖范围之外的事物。”她补充说：“这直接违背了国会赋予联邦监管机构对金融市场明确、专属管辖权的初衷，并损害了依赖这些市场的交易者和普通公民的利益。我们感谢法院对此事的深思熟虑。”她并未提及多德的评论，而这些评论明确指出国会旨在禁止体育事件合约。
明州全面禁令及其深远影响
明尼苏达州对预测市场的禁令原定于8月1日生效。该禁令不仅会禁止体育市场，还会禁止包括选举、天气和提及市场在内的各种其他事件合约。为回应州长蒂姆·沃尔兹签署该立法，CFTC起诉了该州，声称新法律将对该州的农民造成严重后果。CFTC主席迈克尔·塞利格表示：“几十年来，明尼苏达州的农民一直依赖天气和作物相关事件的关键对冲产品来降低风险。”“沃尔兹州长选择将特殊利益置于首位，而将美国农民和创新者置于末位。”
法院裁决非最终定论，未来走向待观察
梅嫩德斯法官强调，她的裁决“并非对当事人主张和抗辩的最终裁定，而是对这些问题的初步评估。”该案件仍在进行中，但目前，它阻止了针对预测市场的新法律生效。这意味着明尼苏达州居民可以继续合法使用Kalshi和Polymarket。